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活動報導
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尋求虛擬資產創新與監理平衡 形塑可信賴金融環境 ▲產官學界貴賓齊聚論壇，交流區塊鏈金融創新與風險治理議題。左起為安永企業管理諮詢服務執行副總經理高旭宏、政治大學風險管理與保險學系教授謝明華、台灣玉山科技協會副理事長何奕達、金管會副主委莊琇媛、安永聯合會計師事務所營運長黃建澤、凱基銀行法金產品處資深協理陳志榮、安永企業管理諮詢服務執行副總經理洪敏超。
隨著虛擬資產市場逐步邁向制度化發展，穩定幣、虛擬資產保管服務，以及區塊鏈驅動的供應鏈金融創新已成趨勢，然而資產「上鏈」後的多重風險也不可忽視，各國監理力道也逐步強化。如何兼顧創新發展與風險管理、建構健全且具競爭力的市場環境，已成為產官學界共同關注的重要議題。
台灣玉山科技協會攜手安永聯合會計師事務所於11月3日舉辦玉山安永科技論壇，以「鏈上新實力：虛擬資產保管、穩定幣發行與供應鏈金融重構」為主題，聚集產官學界對話，共同探索金融創新與風險治理的平衡發展，帶領產業下一波發展榮景。
金融服務重點在於可信賴 健全金融環境成產業基石 金管會副主任委員莊琇媛致詞時表示，本次論壇的核心在於如何運用區塊鏈技術特性，提升金融交易安全，強調金融服務除效率外，更重要的是建立可信賴的基礎。當日金管會公告《虛擬資產服務法》九項授權子法草案，包括證期局主管的八項虛擬資產服務商（VASP）管理法規，以及銀行局主管的穩定幣發行許可管理辦法與洗錢防制相關修正案。她以日前幣安遭駭事件為例指出，虛擬資產業者除須重視資安風險，也應關注流動性問題。由於VASP業者的流動性相較傳統銀行規模較小，面臨客戶擠兌時更容易產生流動性風險。至於台幣穩定幣，則期待未來除跨境支付外，也能發展其他創新應用。莊副主委進一步指出，台灣要實現從「科技島」邁向「資本島」的願景，必須建立堅實的金融環境作為後盾，金融創新並非在創新與監理之間二擇一，而是應以可信賴為基礎，讓科技創新對接市場需求，進而促進實體經濟成長。
台灣玉山科技協會副理事長何奕達致詞時表示，台灣企業已從出口貿易逐步發展至全球化布局，但金融服務效率仍未能跟上產業國際化的腳步，使台商在跨境交易過程中仍面臨交易成本及匯率風險等問題。他指出，技術創新的價值在於解決實際需求，資產上鏈若能進一步改善資金流通效率，才是企業真正重視的效益。因此，期待透過穩定幣等金融技術創新，加速台灣金融服務國際化，協助產業拓展全球市場並創造新的發展價值。 安永聯合會計師事務所審計服務部營運長黃建澤表示，今日與會貴賓提出許多值得深入思考的議題，而三位專題講者皆是在數位金融領域深耕多年的專家，期待透過專業分享與交流，帶給與會者豐富的知識與啟發。
跨境支付為穩定幣主要應用場景 供應鏈各方痛點待解 安永企業管理諮詢服務執行副總經理洪敏超分析，目前穩定幣最主要的應用場景為企業間貨款支付，涉及工廠、企業及銀行三方需求。工廠最關心能否準時出貨並順利收款；企業則希望確保款項正確支付給指定對象，並掌握資金主動權，避免因轉錯帳號、假帳號詐欺或駭客攻擊，造成資金流向不明或遭凍結；銀行則須確保交易流程合法合規，同時面對跨境匯款、時差、合規審查，以及帳戶遭凍結或列為警示戶等風險。洪副總指出，穩定幣作為跨境支付工具，雖有助於提升付款效率、降低交易成本，但仍須留意下錯指令、轉錯對象或金額、資訊遭竄改、帳號遭駭、私鑰外洩，以及程式與洗錢防制漏洞等風險。對此，可透過名稱解析、多方核准機制及黑白名單等措施強化交易安全，其中黑白名單更是最後一道防線，若收款方屬於受管制的黑名單對象，即禁止付款。他進一步表示，在穩定幣生態圈中，銀行可扮演企業客戶名稱（地址域名）發行及黑白名單管理者的角色，讓交易留在銀行體系內，不僅有助於把關交易的合法合規，也能提升客戶黏著度。
金融業技術轉型成必然 著眼台灣機會點 政治大學風險管理與保險學系教授謝明華首先以貝萊德（BlackRock）與Tether公司為例指出，Tether主要發行美元穩定幣USDT及黃金代幣，員工人數僅約200人，獲利卻高達130億美元，遠高於員工逾2萬人、同期獲利64億美元的貝萊德，顯示資產管理產業正進入破壞式創新時代，金融業勢必加速技術轉型。謝教授進一步說明，區塊鏈是一種新的帳本技術，過去金融交易仰賴多本帳簿及多個中介機構逐一確認交易正確性，而區塊鏈透過共同維護同一套帳本，減少對帳需求，進而提升清算及資金調度效率。他並以Canton Network及Banking Circle為例，前者讓資產代幣化更加容易，有助於傳統資產上鏈交易；後者則透過既有銀行服務導入穩定幣支付管道，提升交易效率。
謝教授強調，資產代幣化與貨幣數位化必須同步發展，關鍵在於如何確保資產與資金能夠安全、可信賴地完成交割。最後，他歸納鏈上金融的優勢，包括資產跨市場運用、優化流動性、發揮網路效應，以及活化原本缺乏流動性的資產；台灣具備科技島的產業基礎，未來可從制度建置、技術標準、產業發展及人才培育等面向積極布局。
監管因應風險強化 合規即是業者護城河 安永企業管理諮詢服務執行副總經理高旭宏表示，當多數人仍在探討虛擬資產「可以怎麼做」時，他選擇從風險角度切入，深入分析產業發展可能面臨的挑戰。他認為，當市場開始重視並正視風險，代表虛擬資產產業已逐步邁向主流化。高副總將虛擬資產業務的風險歸納為六大面向，一是市場與流動性風險，資產代幣化及新型態交易所的發展，帶來部位限額與流動性管理挑戰；二是保管與資安風險，隨著平台規模擴大，熱錢包隔離及資安防護要求也隨之提高；三是洗錢與詐欺風險，防堵詐騙及不法金流已成為業者必須具備的基本能力；四是法遵與監管風險，全球監管力道持續加強，相關合規成本也快速攀升；五是交易對手與第三方風險，除傳統交易對手外，去中心化金融（DeFi）相關鏈上工具，也可能衍生隱性信用及信任風險；六是管理與穩定幣發行風險，隨著產業規模擴大，業者面臨更高的經營管理門檻，而穩定幣若具備嚴謹的智慧合約設計及客戶身分驗證（KYC）機制，其合規與安全性有機會優於傳統法幣交易模式，但若管理不當，也可能成為重大風險破口。
面對虛擬資產市場持續成長，國內外監管力道亦逐步提升，主要方向包括境外虛擬資產服務業者（oVASP）納管、去中心化金融（DeFi）監理，以及穩定幣發行許可制與金流追蹤機制全面化。以台灣為例，日前通過的《虛擬資產服務法》，進一步強化對境外服務業者的監管，在維護市場秩序的同時，也有助於保障境內合法業者；此外，法規亦開放境內業者申請發行穩定幣，並要求保存交易資訊，以利追蹤資金流向。高旭宏總結，法遵並非阻礙產業發展，而是因應風險、建立市場信任的重要基礎，業者唯有落實合法合規，才能將法遵轉化為競爭優勢，在風險可控的前提下，爭取更大的發展空間。
隨後進入專題座談，邀集高副總、謝教授、洪副總以及中華民國虛擬通貨商業同業公會首任理事長鄭光泰、凱基銀行法金產品處資深協理陳志榮等產學代表，共同探討金融創新與風險治理如何取得平衡，並從不同市場角度交流虛擬資產產業的發展機會與挑戰，為台灣數位金融及金融科技產業的未來發展提供多元觀點。■
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