台灣產業走向歐盟 跨境投資機會挑戰並存 受到地緣政治影響，隨著台積電前進德國設立新廠，台廠尋求供應鏈重組，產業前進歐洲投資趨勢成形。為應對相關挑戰，台灣玉山科技協會攜手眾達國際法律事務所於2024年10月22日舉行「走向德國與歐盟：台灣企業對歐洲跨境投資併購實務」研討會，邀請各界專家與產業先進深入探討德國投資併購趨勢、對外資審查的影響，及如何有效利用跨境資源進行投資併購。
德國設廠引產業投資潮 提前調整供應鏈降低風險
台灣玉山科技協會副理事長盧超群開場致詞指出，目前台灣已擁有先進科技國的地位，位居世界八大科技國之一，過去台灣比較謙虛，但現在應該要走向世界，成為世界強國。台積電前往德國設廠，而且與羅伯特博世（Robert Bosch GmbH）、英飛凌（Infineon Technologies AG）及恩智浦（NXP Semiconductors N.V.）等三大歐洲半導體廠合資，這是非常獨特、非常好的模式，可作為台灣企業投資歐洲的借鏡，如有在地夥伴協力，對於融入當地將大有幫助。
盧超群副理事長表示，半導體與人工智慧相輔相成，過去半導體業成長仰賴的是如手機、PC等殺手級應用，但AI將涉及醫療、手機、汽車、PC等等多種應用的變革，台灣半導體業能供給的市場非常廣泛，將是台灣重要的機會。
盧超群副理事長引用經濟部資料指出，2023年歐盟為台灣第四大貿易國，也是台灣第三大出口國，但台灣目前僅是歐盟第21大出口市場，台灣還有很大的進步空間。而單2023年這一年間，台灣在歐盟投資額達到49億美元，但1952到2023年累計投資額僅135億美元，可見台灣企業近年來投資力道顯著躍升。不僅是台積電，友達、鴻海、台達電等科技大廠也以收購方式布局歐洲電動車市場；還有輝能科技前往法國設立電動車電池廠等，都是台灣廠商前進歐洲積極布局的例子。
盧超群副理事長總結道，近年來，產業面臨地緣政治風險、高通膨、高利率環境，台灣也需要加速調整、重組供應鏈，因此這場論壇非常有意義，尤其法律方面常識要大量補足，更有利於國際合作。
▲台灣玉山科技協會副理事長盧超群致詞。
眾達國際法律事務所主持律師陳世杰致詞時也呼應盧副理事長的談話。他表示，近來許多在歐洲的成功投資案鼓舞了大家，過去台灣投資人在德國也遭遇到一些挫折，特別是跟僱傭關係有關，此外制度上的差異也需要調適，例如德國公司在董事會之外，需要設立一個監事會，很多事情都要經過監事會同意。諸如此類的問題，相信產業人士會想了解該如何處理，希望此次研討儈能幫大家解惑。
▲眾達國際法律事務所主持律師陳世杰致詞。
台灣企業重金投資歐盟 需高度注意法遵需求
針對台灣企業投資歐盟趨勢及規範，眾達國際法律事務所資深顧問王鼎元及律師李品嫺進行專題演講。王鼎元顧問分析，因地緣政治影響，台灣產業供應鏈調整，對中國大陸投資金額逐漸遞減，至2023年，對中國投資占比從原先的48%下降至11%，歐美及東南亞則顯著成長。其中，2022年到2023年間因台積電設廠，北美與歐洲都有投資金額暴增的情況。
根據德國聯邦貿易與投資署 Germany Trade & Invest（GTAI）統計，近五年來德國的外國企業投資金額大幅增加，台灣2023年在德國投資計六件，共計為39億1,065萬美元，主要集中在電子與自動化（占比38%）、能源與資源（23%）及移動與物流（15%）等戰略性領域。台積電的ESMC為有紀錄以來，台灣在德國最大的綠地投資案，總投資額將達100億歐元，其所在的薩克森邦德勒斯登市，素有「歐洲矽谷」之稱，是歐洲最大的半導體聚落，期待台積電的供應鏈隨之前進歐洲。
值得注意的是，歐盟各國以「國家安全」為由制定外資（FDI）審查監管機制，歐盟的27個成員國中，目前已有24個成員國設有FDI審查機制，目標是協調或編纂有關外國直接投資准入的分散規定和做法，加強對敏感產業的保護；而且投資審查國需將相關外商投資案，通知其他成員國及執委會。其中，製造業、資訊及通訊科技產業為主要受到歐盟委員會深度審查的產業。
李品嫺律師一步針對台灣企業投資歐盟的FDI &結合相關規範做進一步說明。台灣企業赴中國大陸以外的海外國家投資，原則上其投資金額及項目無限制，投資金額如超過新台幣15億元，則需取得事前核准。
談及產業關注的企業購併，歐盟規定，達申報門檻的結合須事前通知歐盟執委會審查。不過從過往數據看來，超過90%的合併案都能在第一階段通過。與其他國家審查越加嚴格的趨勢相比，台灣的《公平交易法》則向更有彈性、節省企業法遵成本的方向調整，例如修正草案將移除「市占率」門檻，僅保留營收門檻等。
李品嫺律師建議，台灣企業前進歐洲做購併時，需要借助更多外在資源協助，事先了解各國外資審查與競爭法規，地緣政治、國家安全等風險評估，並且隨時準備好一旦購併失敗的因應對策。
半導體、AI為德國高度重視行業 購併案審查管控嚴格
眾達國際法律事務所陳兆霞律師針對德國與歐盟外資審查機制，分享關於地緣政治因素影響與挑戰的看法。德國是外資審查管控較嚴的國家，以行業別作管控，如被收購方為軍工與加密技術相關的行業，須事前申報，在德國政府尚未批准收購案之前，不允許交割；某些特定產業，例如半導體產業、機器人、自動駕駛與AI等產業，皆為德國政府高度重視，也需經審查通過後才能完成購併。收購案若不涉及敏感行業，且收購者為歐盟成員國以外的企業，德國政府才有審查權。
然而，即使不需事前審核，德國政府在得知有此收購案後2個月之內，或於收購案成立的5年之內，仍可進行調查，甚至有否決權，對購併雙方將造成很大的經濟損失。因此企業在進行購併案時，如目標企業可能引起德國政府關注，建議企業自願申報審查，以保證交易安全性。像是海外公司重組而觸發購併德國公司，或企業內股權轉移，造成特定股東的持股超過20%到25%等其它情況，也可能需要德國政府的事前審核。
如果德國政府希望進行深入調查，則收購案雙方需要準備所有詳盡資料，並且須將此收購案，同時申報到涉及此案的其他歐盟成員國，在收到所有文件後，德國政府有四個月時間進行最終決定，因四個月的時間是自文件備齊後起算，實務上也可能造成交割時間一再延後。但到目前為止，受德國政府否決的案件非常少，除非此收購案威脅到德國的國家安全，才可能遭到否決。
陳兆霞律師提醒，今日世界非常複雜，並涉及地緣政治議題，不僅德國，歐盟其他國家也有自己的外資審核程序，英國、美國等國家也有其各自規範，國際購併可能同時在全球各地發生，因此事前詳加分析、做足準備是非常重要的。
台歐策略合作風潮方興未艾 萬全準備有助交易順利
研討儈後半場的焦點座談由眾達國際法律事務所資深顧問林雋主持，與談人為達方電子董事長室處長蘇柏翰、眾達國際法律事務所主持律師Sandra Kamper、陳兆霞律師及怡安保險經紀人股份有限公司副總經理謝杰凌。
蘇柏翰處長分享達方日前購併德國運動品牌通路商GROFA Action Sports GmbH的經驗。達方深耕銷售電動自行車，深切體會通路的重要性，必須與有力代理商合作，因此選擇購併GROFA Action Sports GmbH，以善用其位於德國、奧地利、荷蘭等歐洲關鍵市場通路，擴大達方品牌的出海口，並開拓東歐等新興市場。
謝杰凌副總經理說明，因歐美的購併交易越來越普遍，購併保險（WMI）也日漸受重視，大約70%到80%的交易都會要求保險，因此台灣企業的詢問度也越來越高。購併保險的重點在於替交易雙方降低風險，如購併案完成後，買方面臨賣方交易不實的損失，可向保險公司求償，理賠手續簡便；賣方則不需要處理購併案後續，更可善用現金流。
陳兆霞律師表示，歐洲市場的確有其特殊性，但如果做好萬全準備，其實會是易於經營的市場。以她過去協助企業購併的經驗，德國公司管理層對對亞洲人態度友好，也樂意將企業賣給亞洲企業，交割後的契合也更容易。 | 
