3/21玉山生物科技高峰論壇
中小企業信用保證基金王鉑波董事長
談“信用保證與生技產業融資”
文：廖品淨
大家好，我今天想向大家報告的主題是－信用保證與生技產業融資。
壹、生技產業的特性
首先是生技產業的特性，大家應該都很清楚：其產品開發期長，初期的投資成本龐大，風險性高；另外，產品需高度的品質、安全、療效與法規管制，人體試驗期間都非常的長；再者，技術非常密集，且是整合性的科技，需跨領域整合專業人才，尤其台灣電子業特別的發達，現在整個產業的整合，是我們生技產業未來的方向，例如現在做胃鏡或是大腸鏡的檢查時，麻醉其實就不會痛苦，但要吞管子就會很不舒服，現在因為科技發達，只要吞下一個感應器sensor，用無線的方式，在腸道內就會把照片傳到體外，另外，現在對於癌症的研究，像是如何將奈米運用在癌症的治療上的技術，這兩者都是科技上的整合。再來，產業的結構複雜，價值鏈長，專業分工精細；另外，皆以研發作為導向，無形資產價值高，智財及技術移轉與授權可做為長期的收入來源；最後，生技產業市場規模以醫療產業所佔比例最大，上述都是生技產業的特性，相信在座都很熟悉。
貳、生技產業融資的困難
再來，是生技產業在初期時融資所遇到的困難。除了融資外，也可以投資，政府在此也有投資的資金可利用，除了創投外，經濟部中小企業處有一百億的資金，可以投入初期的產業，大家可向其洽談；除此之外，另一個重要的資金來源，就是銀行，但仍會遇到一些困難，因為在初期時，銀行對此產業不了解，如在做「賽德克巴萊」的文創產業時，大家也對其不了解，電影產業的產業特性與生技產業其實有點類似，投下去的資金如果因為沒有研發出來或是沒拍完，很容易功虧一簣，兩者都是初期不容易遇見成果，又因其具有高風險性，所以銀行常不願意融資；又因融資時間比較長，銀行的態度也更保守；其次，因為研發時程長，研發成果不太確定；另外，生技產業營運初期，常常很燒錢且沒有穩定的營收，也會造成銀行融資的意願降低；再來，生技產業以智慧財產為重，抵押品很少，銀行希望有充分的抵押品，如房地產或土地，但是若只有智慧財產權，會使銀行覺得風險太高，現在，我們也在發展對於智慧財產權所做的融資。
參、銀行融資要領
緊接著，向大家報告與銀行融資的要領。在初期，生技產業的擔保品較少，又因內部組織及會計制度透明度不高，貸款計畫不夠明確，又欠缺融資知識與技巧，總總的因素導致銀行不願意融資；另外，站在金融機構產業的角度上，他們對初期的生技產業也有些顧慮，他們貸款給台塑、台積電等大企業與中小企業相比，行政成本其實是差不多的，但是貸款給中小企業的風險相對比較高；此外，又因資訊不對等，如財務報表不夠透明，如果看中小企業其毛利率是３０％∼４０％，但是財務報表淨利率才是１％，可能是因為避稅或等等的因素；此外，銀行對此產業前景及特性其實不是充分的了解。
因此，在此提出幾個中小企業融資對策：第一，一定要有明確的財務報表，不要過度的節稅導致企業沒有明顯的獲利，銀行也會有不信任性；第二，可至經濟部中小企業處、各銀行及信保基金網站蒐集資訊；第三，擔保品若不足，可移送信用保證；最後，要選擇往來銀行，學習企業貸款要領。
如何選擇往來銀行？第一，要看銀行是否支持其生技產業、與其專長業務符合，是否願意支持高風險的產業或只支持有擔保的產業；第二，看其是否有配合政府各種政策性的低利貸款；第三，是否為信保基金之簽約銀行(可移送信保保證)；第四，是否提供企業各成長階段所需之貸款商品；第五，選擇健全經營的銀行。
以下是貸款要領：選擇主力銀行，主動邀請銀行實地參觀，在平常活動如尾牙，便可邀請銀行一同參與，提高銀行對企業的了解度，在未來若有資金的需求，銀行可預做安排；再來，要有確實的財務報表，這很重要，要拿出自己的信用紀錄；另外，每年的６月、１２月是很重要的貸款時機，因為銀行正在處理其財報，需要良好的業績，在此銀行有可能主動的要求企業向其申請融資；再者，應多多參加融資座談，與銀行的高階經理認識，以後對於資金上的爭取會有幫助；最後，平時多參選獎項選拔，在座就有很多企業獲得政府的獎項，必須要建立良好的商譽，自然會有銀行提供資金。
銀行如何評估企業貸款－5P原則：借款戶(People)，也即是企業的經營狀況及負責人品格；資金用途(Purpose)，企業對於貸款的運用計畫是否合理；還款來源(Payment)，企業盈餘是否足以償還貸款；債權保障(Protection)，內部保障包括良好的財務結構、獲利能力、現金流量等，外部保障包括擔保品、保證人、機構保證等；授信展望(Perspective)，貸放後的基本風險是什麼。
肆、中小企業信用保證基金簡介
接下來，介紹中小企業信用保證基金。信保基金是由政府設立的單位，迄今已37年，係為中小企業提供信用保證的專業機構。８０％的資金是政府捐助，２０％是銀行的捐助，中小企業擔保品不夠時，就由我們基金來做擔保，例如要借一千萬，抵押品卻只有三百萬，銀行此時不願意融資，畢竟其資金是來自存款大眾，因此銀行會將企業轉移至信保基金做保證，若將來發生風險時，信保基金會負擔其７００萬，理賠給銀行，但各位注意千萬不要欠政府的錢，記得要有借有還，再借不難，因為欠信保基金的錢就是欠國稅局的錢，都會追到底的，希望大家能好好的經營，因此信保基金的功能，就是若企業抵押品不夠，我們會替企業做保證。雖然我父親從小告訴我不要替別人擔保，但是沒想到我現在是中華民國最大的保證人。
信保基金現在有兩種保證方式，分直接與間接。直接保證如現在上市櫃的亞諾法生技公司，另外還有我們當時保證了一億的賽德克巴萊，那段期間讓我晚上常睡不著覺，還在報紙上看到劇組買不起便當，當時那部片真的差點拍不起來，因為預算一直在追加，郭台強曾詢問我是否適合投資？我說，政府都敢保證了，為什麼不投資？現在這片子成功的賺錢了，國外賣的通通都是賺的，其他文創電影產業像是「痞子英雄」或「雞排英雄」，也很成功，也越來越多人重視文創產業這方面，未來也期待生技產業能獲得同樣的效應。當時的賽德克巴萊與亞諾法，就是直接保證，因為銀行不借款，就直接找信保基金，我們直接開直保承諾書，讓其再去找銀行。但是９９％都是間接保證，以授權或專案方式協助中小企業向銀行取得融資，其他的我就不多做說明。我們的產品包羅萬象，有二十幾種，包括創建、成長、成熟、衰退與新成長，我們都有不同的保證。我們的保證對象，要符合以下條件：若為製造業，我們看其實際資本額，８０００萬元以下，員工要未滿２００人，二擇一即可；若是服務業，其營業額要在一億元以下或經常雇用員工未滿１００人，即可送保。最近也開放非中小企業專案貸款保證，貸款保證融資額度以2.6億元為上限，其中週轉性融資最高6,000萬元；資本性融資最高2億元。
生技產業適用之保證項目，有政策性貸款保證、知識經濟企業融資保證、批次保證、直接保證與非中小企業專案貸款保證。
在金融海嘯期間，信保基金特設有強化措施：同一企業保證融資由１億提升為１.２億，若協助公共建設再加１億，若協助國內投資，又再追加１億，因此總共提升至３.２億的融資金額，且把保證的成數從平均５、６成提高至８成，因此銀行只負擔２成，所以就更容易融資給中小企業。在這段期間，信保基金實施「千金挺專案」後，銀行對中小企業放款(含送保及非送保)餘額快速回升（整體之本國銀行對中小企業的放款餘額由2008年底之3兆1,376億元提高至2011年12月底之4兆756億元增幅29.9%），有效舒緩金融海嘯對我國中小企業之不利衝擊。２００８年發生全球金融海嘯後，在信保基金全力推動各項擴大保證措施下，保證金額從3,000多億提高至8,000多億，融資金額在金融海嘯時大約是４、５千億，現在已破兆了，所以這是政府拿來做保證的金額。
大家一定會想，金額保那麼大，風險會不會很高，結果卻剛好相反，保越多，反而虧越少，我們的呆帳率，從４%掉到現在只有１％左右，包括早期的宏碁、鴻海，和先前提到的亞諾法與賽德克巴萊，都是我們保證過的，現在上市櫃的４５％都是政府保證過的，政府替大家服務。
下面是賽德克巴萊的介紹，現在電影產業慢慢的興起，希望生技產業也能蓬勃發展。￭
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