玉山月刊菁英專訪
守護天使管顧公司首先投資社會企業
林銘遠希為台灣創投界帶來新方向
文：朱麗芝
林銘遠曾擔任台灣工銀科技顧問、資深副總、美商中經合創投集團董事總經理，還有遠邦創投副總、中華票券、台灣工銀證券監察人、宏碁、新加坡豪峰創投等公司董事，籌資及投資經驗豐富。他於2013年創辦守護天使管理顧問(股)公司(Catalyst)及興利投資股份有限公司，擔任創辦人兼總經理，同時擔任中華組織發展協會理事、台灣身心殘障藝術發展協會理事、勞動部多元就業開發方案及培力計畫委員。他看見許多社會企業正在努力為自己開路，自立自強，深受感動，除了提供個人的資源時間竭力貢獻協助外，也透過守護天使集團，正式的投資在社會企業，是台灣眾多創投公司中，首先願意來投資社企的創投。但願他的努力為台灣的投資界帶來了新的方向。
一位優秀創投的養成經過
林銘遠是政治大學財稅系畢業，服役後，曾到一般公司做財務四年，然後到美國喬治華盛頓大學唸了兩年的國際商業，因是家中獨子，唸完書就立刻束裝回國。回到台灣後，有兩個工作機會等著他，一個是花旗銀行，一個是中國信託。因為中國信託有儲備幹部的MA計畫，他選擇進了中國信託，希望可以經驗不同的部門，多學到東西。在中信的第一年，他進入企畫考核部，該部隸屬於董事長室，負責的業務包括策略規畫與長期投資。在長期投資這部份，他管著72億元，曾投資由玉山王伯元理事長所創辦怡和創投下面的兩個基金「中怡創投」及「怡華創投」，所以開始接觸到VC業務，對創業投資有點認識。
兩年後，1997年8月，他進入中經合創投公司，並在這裡正式做創投有五、六年之久。中經合創投由劉宇環先生在美國成立，並於1997年3月在台灣成立分公司，開始時台灣中經合的基金才三億元，但幾年來積極奮勇，一直在募資，2001年國內外經濟不景氣時，他們仍然募集完成台灣市場當年第一個創投基金十五億元。林銘遠離開中經合時，擔任董事總經理職，所管的基金已有七、八十億元之多。他們有來自產業界的投資人，如宏碁、光寶、致福、友訊、東元等企業，有來自金融界的投資人，如國泰、新光、遠雄壽險，也有國外的壽險公司，當然，也有來自個人的投資，但大部份以機構投資人為主。任職中經合期間(1997-2002)，林銘遠及中經合集團台灣團隊獲選為天下雜誌2000年1000大企業獲利第一(99%以上獲利率)，以及創投業獲利第一。
離開中經合創投公司後，林銘遠到美國國際集團（American International Group，AIG）做了半年，這是一家以美國為基地的國際性跨國保險及金融服務機構集團，總部設於紐約市的美國國際大廈。林銘遠在這個國際保險公司做了半年，就到了台灣工業銀行。他在台灣工業銀行六年多的時間裡，主要是負責募集資金的事，其中三年負責投資部門，另外三年就在創投部門。
離開台灣工銀後，林銘遠決定自行創業，做天使投資，特別是做比較早期創業的投資。他於2013年開創現在的「守護天使管理顧問公司」及「興利投資股份有限公司」。剛開始他們做文化創意產業的投資，但在台灣，可投資的案子很少。最近這兩年，他們投資在資訊科技、網路、手機應用及有社會影響力的案子，除了生物科技以外，各種領域的創業，他們均有專業團隊去做評估。他們的資金是來自一群天使，由他們幾位專業投資人來做守護及投資，每個案子約投入五百萬至一千五百萬元。目前，這個守護天使管理顧問公司已投資了八家公司，包括文創設計、手機應用、網路廣告、半導體設備等公司，最特別的是其中有四個社會企業的案子。
投資有社會影響力的公司
目前林銘遠及他所屬的守護天使管理顧問公司算是台灣第一個投資社企的創投公司，為何林銘遠與他的團隊會對投資社企有興趣並大膽投資呢？林銘遠說他參加了兩個非營利組織(Non-Profit Organization,簡稱NPO)擔任理事，一個是中華組織發展協會，促進兩岸之間非營利組織的交流，他們常接待大陸非營利組織的訪團到台灣社區參訪，他本人也常去大陸非營利組織(NPO)或非政府組織(NGO)擔任講師及進行教育訓練，他也常介紹如畫家幾米、勤美集團或其他企業，參與社區發展組織活動，促進NPO與企業的交流，協助NPO 及NGO的發展。另外，林銘遠參與了台灣身心障礙藝術發展協會，這個組織是協助身心障礙的朋友如自閉症患者、聽障患者、亞斯伯格症患者，幫助他們發揮特別的藝術天份，並透過他們的藝術天份來創業及就業，成為該團體自立自強的利基，成為企業模式；林銘遠本人這幾年協助他們出售畫作，介紹企業或投資界朋友贊助，這二、三年促成畫作的買賣與授權，已賣出四百多幅作品，創造了兩仟萬元收益，可以維持該協會的正常運作，並繼續服務這些在社會中屬於弱勢的會員。在這些接觸的過程中間，他發現這些NPO或 NGO組織均在努力尋求道路，希望至少能夠自給自足。他自己在投資界已久，對於籌款與投資稍有心得，所以很樂意貢獻一點微薄之力。
所謂社會影響力的投資(Social Impact Investment)聽來很特別。林銘遠說，國外有所謂的「社會企業」(Social Enterprise)，這幾年美國洛克斐勒基金會開始做一種「社會影響力」的投資，投資的方向就是社會企業或與社會公益有關的專案─只要是對社會有正面影響力，可以解決社會議題與環境議題的，同時能自給自足甚至獲利的企業或專案，均可以叫做「社會影響力」。相關的社會議題，譬如針對社會各類的弱勢族群的服務；相關的環境議題，不外乎空氣、能源與水等相關問題的解決與改進。
林銘遠投資有社會影響力的公司，希望能做好事，也能賺錢。他笑說，「譬如投資一個能解決水資源的公司，不就是又能做好事又能賺錢嗎？社會議題的企業是要解決弱勢人群的問題，賺錢較不容易；但環境議題是指能解決環境問題的產品，這是跨國性的產品，自然有一定的市場規模，比較容易賺錢。」他舉例，譬如有一個巴西的公司生產環保清潔劑產品，可以100%自然分解，不用水就可以洗車，針對缺水的地方可以提供洗車服務，目前在巴西及印度有許多連鎖加盟店。這產品解決環境缺水的問題，也讓貧窮地方的人有機會可以創業及就業，目前台灣尚沒有這種商業模式。
林銘遠也特別介紹他們所投資的四個社會企業的案子：
￭第一個是「多扶科技」，這是一個提供行動不便者，但沒有殘障證件的各類需求如就醫、旅遊、全家聚餐…等各類的交通服務。(http://www.duofu.com.tw/)
￭第二個是「究心科技」，用資訊系統連結全球的救災系統及國際志工的網路，如連結聯合國、亞洲開發銀行、紅十字會、日本的相關救援單位等，與他們合作並進行連結。這個案子是守護天使與工研院，以及一些科技公司及集團一起投資的。(http://geothings.tw/)
￭第三個案子是台灣的「全球定位」科技公司，品牌叫做「行動村里」。全台灣目前有7800多位里長，「行動村里」已連結了一、二千位的里長在做公益的團購。他們曾動員三百多輛遊覽車、一萬多人去雲林採購生產過剩的柳丁；去年他們在兩週內賣了八萬多斤中南部滯銷的大蒜。他們在其間賺取差價，消費者所買的也是低於市價。若市價是一斤35元，他們給農民的價格是20元一斤，賣給消費者 25元一斤，該公司可以賺5元。由於他們要動員里長，若該里長訂30斤農產品銷售給里民，該公司送一斤給里長，讓里長送給弱勢的人，有十元公益金給里長，里長可用這錢做老人送餐或其他服務。這是一種多元公益且多贏的活動推動，里長可取得服務里民的政績，解決農民的問題，做了公益，消費者又買了便宜的農產品，里長可以獲得扶助弱勢的資源。
￭第四個案子是台灣「晉弘科技」，該公司做遠端醫療器材，提供遠端醫療的檢測，可解決遠端醫療不足的問題。通常偏鄉沒有大醫院的資源，但晉弘科技提供五官鏡，可以檢測眼、耳、鼻、喉及皮膚，這是一個第一線的檢測產品看你有否病變？偏鄉的醫療所把五官鏡檢測居民的結果或是照片上傳至城市大醫院，若發現有病變，就可以通知偏鄉病人去城市大醫院檢查。目前這產品已賣至45個國家，是史丹福大學推薦要投資的公司，每股盈餘(Earning Per Share, EPS)已是十元以上，又能做公益，解決偏鄉醫療問題，對社會有正面的影響力。林銘遠說，這個晉弘公司的產品成本比既有市場leader的產品低五分之一至十分之一，比起大醫院所使用昂貴又笨重的大機器，這個產品有很方便的可攜帶性，每個診所都可以買。譬如小林眼鏡行就買了60-100 台，在為客人配眼鏡時，就順便為客人的眼睛做拍照服務，把資訊提供給醫院。這個產品除了推廣在醫院外，在大陸也推展至醫療健檢公司，當做是第一線的檢測儀器。
除了守護天使管顧公司外，林銘遠說現在台灣的創投界也開始注意社會企業這一塊，有些天使、創投或是機構投資人也開始做這方面的投資，但大部份的投資人還是寧可做育成中心，就是提供新創業者一個好的創業環境或是顧問諮詢的服務。台灣在亞洲週邊國家之間科技做的很出色，他希望台灣能把擅長的科技應用到社企的創業，是科技創新發展的一個可考慮的新方向。
投資的樂趣：面對最有陽光的一群人
今年是林銘遠在投資界第廿年，他已看過了將近一萬家公司，投了三百多家公司，其中有五、六十家公司上市櫃。他的投資主力是在台灣的公司，也有投資美國與其他國家的公司。重要投資案包括Divx、聚積、精元電腦、矽成積體電路、台灣晶技、建興電子、鑫創、慧榮•••等公司。那麼，投資了這麼多公司後有什麼收穫及樂趣呢？
林銘遠說：「在投資界，你可以看見有最多夢想的人，他們是最聰明、學歷最高、經驗最豐富的人。」在這個行業裡，有許多創業者的各式夢想，他們有高科技、高薪、有最多的創新創意，有最多的博士學位的地方，也是最有陽光的一群人，可以妣美好萊塢。「不論成功與失敗，他們均在追求夢想的實現。」所以林銘遠在創投界多年，遇到瓶頸困難也不少，但想到這群人，就覺得自己何其幸運，在這個領域裡，財富與成功均有發生且經常發生，「最有價值的就是這群人」，林銘遠說。
還有，林銘遠說，「助人興業」的成就感不亞於個案的成功，投資許多人成功，會讓人成癮。你未必是一個王建民，但你可能是幫助王建民成功的人，王建民成功了，你們有共同的成就感；他在場上發光發熱時，你就是他的成功的推手與參與者。林銘遠提到他在中經合服務時，透過一位李鎮樟博士(James Lee)的介紹，曾早期投資一個在加州的美國公司Divx，該公司做影音壓縮的產業規格，這個公司從剛開始的天使投資，到後來的創投進來，投資人跟著這個公司起飛，改變世界，在美國那斯達克上市，是很特別很令人興奮的經驗，後來他們的投資翻回24倍。
另外，讓林銘遠印象深刻的一家台灣公司聚積科技，是做 LED的Driver IC。那時他正在台灣工業銀行工作，他們投資聚積時，聚積的淨值低於面額，他們投資後，聚積的老闆與團隊如虎添翼，立刻反敗為勝，翻回十倍，現在該公司仍是全球第二大戶外LED IC的供應商，技術是自己的。林銘遠很高興他們當年的投資正是投在turning point上。
「可見一個對的團隊和領袖能夠把公司帶出困境。」林銘遠說，根據他的投資經驗，看一百家，若能有一家成功就很不錯，創業公司的失敗率很高。但成功公司的領導者能把一個公司和團隊帶出低潮，走出困境。「創業家是很不同的一種animal，一個真正的領袖是能夠去結合能執行的團隊，把事情做出來。他的領袖特質遠大於他的管理特質。但一般學校、職場所培養的人才，大部份要求的是管理技能而已。」
所以如何去界定一個特別的領袖，林銘遠認為，1. 他要有一個堅韌的意志，2. 他要有一個構築夢想的能力， 3. 他要能去凝聚和激勵團隊，4. 他要有個人的魅力，有吸引團隊及投資人的魅力。有這樣人格特質的領袖譬如施振榮、張忠謀，及聚積科技的董事長楊立昌等人。
投資人與創業人雙方要找到對的人
現在創業的公司很多，但創投去檢驗真正成功的創業者往往是從結果論來看，就是看見該公司能上市櫃，或被併購，或是他能創造出好的營收與獲利。投資人與創業人彼此有很密切的關係，「雙方彼此要找到對的人」，林銘遠說。這不是找好人或壞人，乃是彼此需要是對的搭配。從投資者的角度看來，一個對的創業者應該是要能對投資人清楚說明他現在要做的事是有商機的，投資人或創投才會去問你執行這事的人對不對？在雙方不認識的情況下，創投要找到對的商機與對的創業團隊，就要看KSF(Key Successful Factors)還缺那些？他可能根據不同階段有不同的要求，包括：1. 你的概念與計畫 2. 從計畫到產品 3. 從產品到製造 4. 從製造到行銷 5. 從行銷到募集資金。在不同階段就需有不同人才、資源、資金與合作夥伴。
林銘遠不諱言，「從開發人才的角度而言，創投是在找資優生。」因為每個人都經歷過幼稚園、小學、中學、大學、研究所的階段。但他若是正在幼稚園、小學階段，你並不容易判讀他未來的發展與潛力，但他若是在大學、研究所階段，創投就容易判讀你的發展情況。所以創投能越早認定你、投資你，因為他做的是「風險投資」，同時也在做「風險管理」，他也要提供附加價值，如在小學階段時，你國語不錯，但我幫你補英文與數學，加強你的能力、補助你的資源。至於做球員的，就只要把書讀好，把球打好，這些就不是創投能做的，均得創業家自己來做，這就如同父母努力為兒女提供好的環境，但把書讀好是兒女自己要努力做到的。
展望未來，林銘遠表示，台灣的產業在前幾年沒跟上軟體及網路(B to C)產業，但現在新的趨勢是B to B，如大數據、物聯網(IoT)、穿戴式裝置等，是台灣有機會有可能發展起來的產業，台灣硬體廠商表現傑出、軟硬體整合也表現亮麗，或許台灣可以在新一波的產業發展中大大有發揮的機會。對於這樣的未來，他非常期待。￭ | 
