9/26/2012玉山科技協會「併購論壇」

經濟部梁國新次長勉科技界

利用併購 擴大能量 強項結合 創造價值

文：許意函、曾亞平

台灣玉山科技協會李理事長、安永國際會計師事務所王董事長、台灣併購與私募股權協會黃理事長，以及在座的各位理事長、各位貴賓、各位女士、各位先生：大家好！

今天非常高興有這個機會來參加由台灣玉山科技協會、安永國際會計師事務所及台灣併購與私募股權協會共同舉辦的論壇活動。今天早上九點鐘，我去參加併購與私募股權協會舉辦的「金鑫獎」頒獎典禮，這項頒獎活動主要是選拔一些典範型的併購案，作為大家學習的標竿，我覺得是非常有意義的。

今天早上的論壇活動中，主辦單位邀請到黃日燦律師作專題演講，下午則邀請到盧明光董事長、王伯元董事長作專題演講，另外還有個座談會，我希望大家都可以去細細咀嚼他們智慧的火花。

我今日要跟各位報告的，王金來董事長那邊可能有不同的數據，但看起來從1990年之後，國際併購交易的金額和件數，大體上每一年都在增加。大概到2007年，全球的併購總數創了歷史的新高，那一年大概總共有五萬件的併購案，金額達到六兆美金。這兩年因為全球經濟景氣的影響，以2011年來講，全球併購的件數仍然有四萬多件，有三兆多美金。當然這裡面有一個問題，就是說現在景氣不好，是不是要等到景氣復甦之後再來進行併購？但只有在景氣不好的時候才可以真正看到企業的價值，等到景氣復甦的時候你可能會後悔錯失了併購的時機，這是一個判斷的問題。

最近２０年來國際併購案大幅增加有幾個因素：第一是全球金融市場在這段時間日益的開放與整合，企業也為了因應全球化的競爭而必須要轉型升級，因此要用商業的併購策略，來提高競爭力，快速的獲取相關的資源，補強自己的實力。另外，則是由於科技創新的持續進步，所以我們今天特別從併購去看科技產業的發展。科技產業裡面，相關的技術、相關的科技，發展的相當快速，所以競爭也是非常的激烈，因此這個過程中間，第一它可能需要快速的補充自己的實力，第二在這個國際的競爭底下，可能有些公司因為經營失策或基於商業發展策略而成為被併購的對象，正如剛才理事長說的，可以做為雙方合作、創造價值的一個案件。

大家都知道現在的新聞焦點之一－「鴻夏戀」，我沒有任何的insider information，我要講的是鴻海與夏普公司另一個合作案。讓我感覺到非常震撼的是──各位都知道在所謂的堺市，日本話這個字的意思是”Milestone”，堺市是全世界第一、也是唯一的十代面板廠，從２００７年∼２００９年間一直虧損，這個十代廠是一個單獨法人，已經完成併購。但是在鴻海３、４月份進駐之前，他的公司產能只有百分之三十，一個公司只有百分之三十產能，撐兩、三年是非常辛苦的，況且投資金額那麼大。但是鴻海在四月份進去之後到八月份，已經使產能提升到百分之七十，業績100%，明年還要談擴建的事情。我在想，鴻海當然在製造與研發方面，讓相關的控制與管理可以做得更好，但最重要的是，在這個合作案當中，鴻海把出海口(國外市場)帶進來，你如果只是製造但卻沒有出海口，那在經營上就會比較辛苦。

近年來兩岸的併購案越來越多，兩岸雙方已經簽署了ECFA，ECFA的服務業也有早收清單，這些都構成我們彼此投資跟積極併購的法律基礎。我個人覺得併購，不管是個案或通案，你必須是強項的結合才能創造價值。我想以剛才提到的夏普十代廠來講就是一個很好的例子，也就是說你有再好的技術、你有很大的投資，但是因為當初在２００７年日本夏普公司規劃這個廠的時候，他們認為大尺寸的平板電視必然會流行，但是沒想到全球陸續發生了金融危機和歐債危機，導致全球各地的銷售都不好，因此市場預期沒有出現，因此就必須要有一個合作夥伴來幫你。因此，彼此強項的結合是併購的重要基礎。

像大家耳熟能詳的IBM，廿年來，他的轉型升級其實不必然是靠內部的研發，裡面很多是靠併購的手法讓他急速的進入新市場。IBM在這十幾年來差不多花了２００億美金併購了６０幾家公司。

如果我們看2011年3月號的Ｈarvard Business Review刊物，我們可以發現，其實併購案失敗的機率非常大，可以高達百分之七十以上。這告訴我們，併購不只是兩個企業的結合、不只是商業的買賣而已。要進行成功的併購，從發掘機會，鎖定目標，進行規劃評估，以及併購後組織的調整，以及公司文化的融合等，都必須要有專業的經驗。剛才王金來董事長也說過，這不僅是要有專業的會計師、律師、企業家、專業的管理，很重要的也需要很多跨領域的人才。人才培養的重點不僅是要懂商業經營，也要懂國際化，懂文化融合。併購之後，你要管理另一個不同文化的企業，這些都不容易，但這才能彰顯價值出來。

這幾年來所謂ＷＥF(世界經濟論壇)，競爭力的評比報告中，台灣歷年來的排名都蠻高的，但在幾個評比項目當中，特別是在所謂的「最新技術可獲得性」方面，我國的排名是相對落後的。大家都知道，每個國家的資源有限，台灣也不例外，不可能每一個技術都是原創在台灣發展，這時候，很多的企業，尤其是科技的企業，就必須利用併購的方式來獲取一些外國的技術，或是一些" LINE-">